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A New Model of Capital Asset Prices

Wei Liu (Gebundene Ausgabe, Englisch)

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Beschreibung
This book proposes a new capital asset pricing model dubbed the ZCAPM that outperforms other popular models in empirical tests using US stock returns. The ZCAPM is derived from Fischer Black’s well-known zero-beta CAPM, itself a more general form of the famous capital asset pricing model (CAPM) by 1990 Nobel Laureate William Sharpe and others. It is widely accepted that the CAPM has failed in its theoretical relation between market beta risk and average stock returns, as numerous studies have shown that it does not work in the real world with empirical stock return data. The upshot of the CAPM’s failure is that many new factors have been proposed by researchers. However, the number of factors proposed by authors has steadily increased into the hundreds over the past three decades. This new ZCAPM is a path-breaking asset pricing model that is shown to outperform popular models currently in practice in finance across different test assets and time periods.Since asset pricing is central to the field of finance, it can be broadly employed across many areas, including investment analysis, cost of equity analyses, valuation, corporate decision making, pension portfolio management, etc. The ZCAPM represents a revolution in finance that proves the CAPM as conceived by Sharpe and others is alive and well in a new form, and will certainly be of interest to academics, researchers, students, and professionals of finance, investing, and economics.
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Technische Daten


Erscheinungsdatum
02.03.2021
Sprache
Englisch
EAN
9783030651961
Herausgeber
Springer International Publishing
Sonderedition
Nein
Autor
Wei Liu
Seitenanzahl
308
Auflage
1st edition 2020
Einbandart
Gebundene Ausgabe
Buch Untertitel
Theory and Evidence
Schlagwörter
Asset Pricing, Risk Factors, Investments, Zero-Beta CAPM, CAPM, Return Dispersion, Expectation-Maximization (EM) Algorithm, Market Risk, Market Efficiency, Portfolio Diversification, Stock Returns
Thema-Inhalt
KFF - Finanzenwesen und Finanzindustrie KCA - Wirtschaftstheorie und -philosophie
Höhe
210 mm
Breite
14.8 cm

Hersteller: Springer, Europaplatz 3, Heidelberg, Deutschland, 69115, ProductSafety@springernature.com, Springer Nature Customer Service Center GmbH

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