Durch eine Belebung des Marktes für Wandelanleihen hat diese Gattung der Finanzierungsinstrumente in den vergangenen Jahren wieder stark an Bedeutung gewonnen. Nicht nur am angelsächsischen Kapitalmarkt, wo dieses Finanzinstrument traditionell einen höheren Stellenwert hat, sondern auch in Kontinentaleuropa stieg die Emissionstätigkeit an, so dass sich Wandelanleihen mittlerweile auch hier als… Mehr zeigen eigene Asset Klasse etabliert haben. Vor diesem Hintergrund stellt sich die Frage nach der Motivation, die sich hinter Wandelanleiheemissionen verbirgt. Zur Beantwortung dieser Fragestellung wird in der Studie zunächst aufgezeigt, welche agencytheoretischen Erklärungsansätze existieren, um die Überlegenheit der Wandelanleihefinanzierung gegenüber traditionellen Finanzierungsinstrumenten, wie Eigen- und Fremdkapital, zu begründen. Anschließend wird untersucht, ob sich die theoretischen Modellansätze am kontinentaleuropäischen Kapitalmarkt empirisch bestätigen lassen und inwiefern die empirischen Ergebnisse mit denen der angelsächsischen Länder und insbesondere den USA übereinstimmen. Das Ergebnis der empirischen Untersuchung zeigt, dass sich die traditionellen Einsatzmotive nicht gänzlich auf den kontinentaleuropäischen Kapitalmarkt übertragen lassen. Deshalb wird im letzten Teil der Arbeit ein neuartiger informationsökonomischer Erklärungsansatz entwickelt, der bisher in der Literatur im Zusammenhang mit der Wandelanleihefinanzierung noch nicht betrachtet wurde. Im Kern wird dargelegt, dass sich Wandelanleihen dazu eigenen, das Leistungsanreizproblem zu lösen, welches in Unternehmen aufgrund der Trennung von Eigentum und Kontrolle entsteht. Zusammenfassend ist es das Ziel der Verfasserin, die Wandelanleihe als Finanzinstrument darzustellen, die aus der Beziehung zwischen dem Emittent und den Investoren entstehenden Agency-Konflikte zu analysieren und die daraus resultierenden Motivationsgründe für eine Wandelanleiheemission theoretisch und empirisch zu untersuchen. Weniger zeigen

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Produktinformationen

Technische Daten

Erscheinungsdatum

01.11.2006

Sprache

Deutsch

EAN

9783830026518

Herausgeber

Kovac, Dr. Verlag

Sonderedition

Nein

Autor

Marion Schulz

Seitenanzahl

290

Auflage

Einbandart

Unbekannter Einband

Buch Untertitel

Eine theoretische und empirische Analyse

Schlagwörter

Leistungsanreiz, Kapitalmarkt, Unternehmensreputation, Hybride Finanzinstrumente, Agency-Theorie, Corporate Finance, Finanzierung

Thema-Inhalt

KJ - Betriebswirtschaft und Management

Höhe

210 mm

Breite

15 cm

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